我国房地产企业融资问题探析

房地产行业作为高负债行业,获得充足的资金是发展和生存的基础,但企业融资难、融资成本高、融资结构不合理的现象尤为突出,这些严重影响了房地产企业的发展。文章通过分析我国房地产企业融资现状,建议采取降低企业风险、加强金融创新、健全房企融资体系等措施,规范房地产企业融资问题。     

内控视角下租入固定资产的“雷区”及管理建议--以中小学校为例

随着改革开放的深化,我国事业单位尝试采用融资租赁方式解决事业发展问题的业务逐渐增多本文针对当前中小学校现实情况,从内部控制角度出发,尝试将实务中遇到的案例和问题,归纳成五个“雷区”,并提出管理建议。     

IFRS&CAS租赁新准则预期影响分析——基于零售企业融资能力

2019年1月1日,IFRS&CAS租赁新准则正式实施,将经营性租赁并入资产负债表进行表内列报,实现“两租合一”。文章以零售业为例,模拟了租赁新准则对企业的影响,预测分析未来对企业融资能力的影响。研究发现:经营租赁资本化会使零售业企业资产负债大幅增加,所有者权益减少;由于财务费用大额增加,企业营业利润、利润总额会减少;企业现金净流量总额未发生变化,但是内部结构发生改变,经营性现金净流量增加,筹资性现金净流量减少;企业短期偿债能力受影响程度不大,但长期偿债能力、运营能力、盈利能力都有所下降。     

基于大中城市公租房规模化升级的可行性研究

近年来,为减轻工薪阶层、应届毕业生等基层务工人员的工作压力,部分地方政府逐步探索以及完善住房保障制度。继廉租房、限价房后,部分地方政府推出公共租赁房(以下简称公租房)。文章通过社会背景阐述,分析了公租房的现状,对大中城市的公租房进行规模化升级改造的可行性进行研究,最终得出研究结论。     

政企关系、融资约束与中小企业研发创新 ——基于世界银行中国企业营商环境调查数据

良好的政企关系对一个企业尤其是中小企业的发展具有非常重要的作用.本文基于世界银行中国企业调查数据,实证考察了政企关系对中小企业研发创新的影响机制.研究发现:政企关系对我国中小企业创新产生了显著的抑制作用;政企关系显著增强了融资约束对中小企业创新的负面影响,企业如果没有花费时间去处理行政事务可能会使得企业的项目搁置,导致中小企业面临的融资约束增加,从而抑制企业的研发创新;政企关系对不同类型的市场的企业研发创新产生异质性影响.为此,政府要努力搭建新型"亲""清"政企关系,厘清政府权力范围和行政治理边界,在不干预企业正常经营活动的同时,应简化审批流程、放松管制,优化营商环境以减弱融资约束来对企业创新活动的影响.     

"替代融资理论"还是"买方市场理论"?——融资约束与商业信用价值

文章利用A股上市公司2008-2018年的数据,以投资者视角实证检验了融资约束与商业信用价值的关系,探讨了"替代融资理论"与"买方市场理论"的适用性.实证检验发现,中国上市公司提供的商业信用平均价值为0.531元,表明商业信用正向促进企业发展.相对于非融资约束企业、国有性质企业而言,融资约束企业、民营性质企业所提供的商业信用平均价值更高.该结果表明:在我国目前的商业信用体系中,融资约束企业、民营企业是商业信用的提供主体,与非融资约束企业、国有企业相比,更有倾向通过提供商业信用来增加销售、扩大市场份额,该结论支持"买方市场理论".上述研究方法及结论是对既有文献的有益补充,对进一步理解商业信用价值的影响因素及相关金融风险具有政策指导意义.     

结构性违约、信用分层与评级机构的策略性反应——来自中国信用债市场的证据

2014年以来，以主要集中于民企的"结构性违约"宣告了中国信用债市场刚性兑付的"结构性打破"，债券市场进入了新的发展阶段。利用2013-2017年债券数据，本文深入分析了结构性违约对评级机构行为和效率的影响，主要有如下发现：首先，信用评级的市场公信力会因政府隐性担保导致的"刚性兑付"而削弱；其次，结构性违约爆发之后，信用评级的整体效率有所提升，但在不同发行主体呈现分化，对于非城投类企业，信用评级对发行利差的影响显著增大，意味着评级公信力的显著提升，而对于城投类企业，评级效率并未明显改善；进一步研究表明，出现这种情况的原因在于评级机构在违约后采取了差异化的评级策略，对于违约风险较大的非城投类债券，评级机构倾向采取"收紧评级"的策略；对于违约风险较低的城投债，评级机构倾向于采取"放宽评级"的策略。这种策略性行为是导致市场"信用分层"的重要原因，并有可能推升民营企业的融资成本。     

开展多种合作 汇聚扶贫合力

农发行主动与中央组织部、国家发展改革委、人民银行、中央和国家机关工委、国务院扶贫办、全国工商联等中央单位以及地方党政对接联系,在项目融资、技术服务、干部培训、捐赠救助等方面开展多种合作,汇聚扶贫合力。开展扶贫干部培训。会同中央组织部、国务院扶贫办举办中央单位驻村第一书记培训班1期,培训334人;会同中央组织部组织二局举办全国大学生村官培训班4期,培训800人;协助中央纪委国家监委、中央组织部、人民银行、国务院扶贫办等中央单位培训点扶贫县扶贫干部535人。     

基于供应链金融的中小企业融资模式分析

改革开放的深化,科学技术的进步,社会主义市场经济的发展,使原本人与人对接的金融交易成为供应链与供应链之间的金融交易活动。 供应链之间交易的模式可以降低企业和银行的成本,实现双赢。 本篇将基于供应链金融对中小企业融资模式进行分析。     

构建新型农村合作金融

党的十九届五中全会提出,坚持把解决好“三农”问题作为全党工作重中之重,中央经济工作会议也指出,要全面推进乡村振兴,推进农村改革和乡村建设。经过长期改革发展,农村金融体系已经形成了包括开发性、政策性金融,商业性金融,合作金融和其他金融组织共同构成的多层次的金融体系,为促进农业生产、农村经济发展和农民增收发挥了重要作用,但中国当前的农村金融发展仍然较为滞后,无法有效满足三农巨量的融资需求,需要创新构建新型农村合作金融模式,释放农村金融市场的活力。